自去年冬季新玉米上市之后，国内玉米价格不断走高，仅在春节前出现小幅下调，一轮牛市行情悄然上映。进入5月份，国家托市收购政策到期，政策对于市场的支撑作用减退，玉米的价格却坚挺向上。同时，春季气温偏低，降雪及降雨天气延误春播，为玉米种植及生长带来不利影响，为市场增添风险升水，助推涨势。玉米市场多空因素交织，对市场短期走势具有一定压制作用，然而中长期仍将保持上涨走势。
自2008年以来，国家加强对玉米市场的调控力度，政策成为影响玉米市场运行的主线。国内玉米市场自给自足的供给格局令国内政策对市场影响显著。政策对玉米的调控可以分为收储及拍卖两大方面，其中包括玉米移库及定向划转。国家收购是支撑玉米价格的手段，而拍卖则是国家调控玉米市场的手段。4月份以来，国家加大玉米拍卖力度，表明国家平抑价格涨势的意图。综合政策因素来看，托市政策在4月底结束，而拍卖力度加强，意味着国家对玉米市场的调控重点由托市转为打压，而打压的力度则要视市场运行情况进行调整。5月份之后，政策面的调控方向转变为增加市场供给，国家由收购主体转变为供给主体，政策面对于价格的支撑作用阶段性消失。
作为国家调控玉米市场的另一个手段，国储玉米拍卖持续进行。从3月23日开始，移库玉米拍卖数量由50万吨增加到58万吨，说明面对玉米价格的上升，国家开始增加供给数量。随着现货价格的上升，企业对于拍卖玉米的认可度提高，玉米拍卖成交状况逐步改善。另外，东北地区玉米价格持续走高，引起国家关注，从4月13日起，开始在东北地区进行玉米拍卖。去年东北玉米拍卖启动时间是7月21日，今年提前3个月启动拍卖，一方面，说明国家已经觉得东北玉米价格偏高，有抑制价格涨势的意图;另一方面，提前启动拍卖，7、8月份供给可能紧张，为价格的再度上涨提供条件。截止5月4日，玉米拍卖共计成交2236万吨，其中临储玉米成交 1700万吨，移库玉米成交535万吨。2009年国家在东北共计收储玉米3500万吨，2009年至今启动4次玉米移库，共计806万吨，定向划转加工企业577万吨，目前东北临储玉米剩余量为417万吨(3500-806-577-1700)，移库玉米剩余271万吨(806-535)。由于计算中没有考虑2008年临时收储玉米的剩余量，因此实际玉米剩余量可能超过上述数字，但预计不超过200万吨。综合来看，国家手中掌控临储玉米数量在900万吨左右。按照每周120万吨的成交量，可进行8周的拍卖，6月底之后拍卖粮源将趋紧。后期国家是否动用中央储备存在疑问。
如果国家不动用中央储备，玉米拍卖停止，完全依赖社会粮源，市场将视拍卖压力消除，各方追涨情绪高涨，玉米价格将上涨;如果国家延续玉米拍卖，则需启动中央储备，但由于玉米拍卖是效率较低的供给方式，真正进入流通领域需要一定时间，对价格的抑制作用可能不明显。拍卖是国家调控玉米市场的手段，也是市场存在的系统性风险。如果国家加大拍卖力度，可能对玉米阶段性走势产生压力，但由于临储玉米数量有限，而中央储备拍卖之后需要轮入，因此可能成为短期利空中长期利多的因素。另外，考虑到今年天气异常，产区播种延迟，今年的玉米生产面临较大风险，国家大量动用中央储备打压价格的可能性较小。
综合来看，国内玉米市场不存在供应缺口，但玉米供应节奏导致市场阶段性供给紧张。5月份之后，国家拍卖力度对走势影响关键。同时，农民手中余粮的释放增加市场供给，对价格涨势具有一定抑制作用。而随着农民手中余粮及临储玉米的消耗，7月份之后市场供给偏紧，价格将再创新高。